1985 yılında, alternatif bir Amerika'da geçen "Watchmen: Chapter I", süper kahramanların yasaklandığı karanlık bir dünyaya odaklanır. Eski bir suç savaşçısı olan Rorschach, eski meslektaşı The Comedian'ın şüpheli ölümünü araştırmaya başlar.
Bu cinayet, geçmişte birlikte çalışmış olan kahramanlar arasında yeniden bir gerilim yaratır.
Rorschach, olayın ardında daha büyük bir komplo olduğuna inanır ve diğer Watchmen üyelerini uyarmaya çalışır.
Dr. Manhattan, Ozymandias ve Silk Spectre gibi karakterler, geçmişin gölgeleriyle yüzleşmek zorunda kalır.
Her biri, toplumun kendilerine biçtiği rolü sorgularken, kişisel hesaplaşmalar da su yüzüne çıkar.
Şiddet, güç ve ahlakın sınırlarını zorlayan bu dünyada, kimin iyi ya da kötü olduğu belirsizleşir.
Rorschach'ın takıntılı araştırması, grubu giderek tehlikeli bir komploya sürükler. Watchmen üyeleri, geçmişteki hatalarıyla yüzleşirken, geleceği değiştirecek bir sırrın peşine düşer.
